梳理中国车企09年三大收购案

来源: | 发布时间:2020-10-18 23:17

汽车市场历来不缺跌宕起伏的收购故事。09年的故事主角是中国的几家企业。

在全球金融风暴的大背景下,中国车企开始了全球范围的大规模收购,通用旗下的悍马和萨博以及福特旗下的沃尔沃都成为了中国车企们收购的目标。

吉利收购沃尔沃的消息传出之时,几乎所有人都认为是借机炒作。不过随后,吉利用事实证明了这场蛇吞象收购的真实性。随然很多人对顺利竞购表示担忧,不过就目前看来,这桩收购案依然是稳定有序的进行中。同时北京汽车工业控股有限责任公司宣布,北汽已经与瑞典萨博汽车完成相关知识产权的收购工作。

而曾经被鲜花和掌声包围的“一项激动人心的交易”的另一个主角腾中现在却裹足不前,其与通用关于悍马的收购议案,由于审批几乎停滞,腾中收购悍马的交易期限无奈延长。近日,通用和腾中重工披露,双方的交易期限延长一个月,最后期限是2月28日。

是成功整合,还是无奈出局?我们不妨在这里完全梳理一下这三起牵动着国人心弦的收购案,使大家能够有一个较为清晰的认识。

腾中收购悍马

进度:一波三折

2009年6月3日,通用汽车和腾中重工分别在其官方网站上公告,称通用汽车宣布和四川腾中重工机械有限公司就出售悍马品牌达成了谅解备忘录。

2009年10月9日, 四川腾中重工有限公司与通用汽车公司正式宣布,双方就通用汽车旗下悍马业务的出售已经签署了最终协议。

腾中将通过设立一家中间投资公司来完成对悍马的收购,并将拥有该投资公司80%的股权,而悍马将继续由现任领导团队管理,金泰乐(James Taylor)将留任悍马首席执行官。

腾中重工总经理杨毅与悍马首席执行官金泰乐

“悍马是个高度知名的、全球性的独特品牌。此项协议是通用汽车和悍马品牌历史新篇章的又一个重要里程碑,”前通用汽车董事长兼首席执行官韩德胜曾表示,“悍马拥有一个练达资深的领导团队和出色的车辆设计能力,腾中的注资则使其如虎添翼,前景光明。”

不过今年1月31日是去年10月通用与腾中签署最终协议时设定的最后期限,过了这个期限,通用将可能启动悍马品牌的关闭程序。根据中国相关法规,进入汽车制造这种关键领域需要获得政府管理部门的批准,而由于没有整车生产资格,中国商务部对于此次收购的审批几乎停滞不前,整个交易期限无奈延长。

近日,通用和腾中重工披露,双方的交易期限延长一个月,最后期限是2月28日。目前通用和腾中均已做好交易失败的心理准备。

通用汽车于今年7月2日正式脱离破产保护。该公司在其重组方案中表示,将把旗下品牌削减至四个,以进行更有针对性的经营。目前,通用汽车向Penske Automotive Group出售土星业务的交易已经于去年9月30日正式搁浅,另外,通用汽车正在逐步关闭庞蒂克业务。

其实腾中收购悍马失败未尝不是一件好事。抛开其它的不谈仅就车型来说,作为高端越野车的典型代表,悍马这种高油耗的小众车型未来将如何发展?一个汽车制造的门外汉能否保持悍马纯正的高端越野血统?中国制造的悍马能否被国内外的高端用户所认可?这些问题都是四川腾中所难以解决的。

吉利收购沃尔沃

进度:接近完成

去年12月23日,福特和吉利纷纷发表声明表示,浙江吉利控股集团已与福特汽车公司就收购沃尔沃轿车公司的所有重要商业条款达成一致。吉利预计将于今年第1季度与福特签署股权收购协议,在获得相关监管机构批准后,预计于第2季度完成交易。双方将围绕法律文本和融资的最终确定以及政府审批等方面的问题进行进一步的讨论。

吉利竞购福特旗下品牌沃尔沃

另一个好消息是沃尔沃工会也开始支持这次收购。今年2月5日沃尔沃工会就吉利收购沃尔沃发表声明,其中指出,如果吉利集团能够遵守此前对于沃尔沃管理团队、公司文化、财务结构等方面的承诺的话,工会将支持吉利集团收购沃尔沃。

绝大多数业内人士认为,此交易已经接近成功,转折的几率不大。另外,虽然次购并还面临融资、审批、法律文本等问题,但政府的支持,被普遍认为是吉利解决这些难题的最大动力。此前,温家宝总理曾亲自视察吉利,并表示,希望看到吉利的新成果。之后,国家工信部专门针对吉利召开座谈会。这些都被视为吉利获得政府支持的证明。

另外据相关人士透露,吉利的沃尔沃工厂将选址在北京,由北京市政府和吉利共同投资19亿美元完成建设。根据已有的消息推测,新工厂将落户亦庄经济开发区。

沃尔沃在中国的合资伙伴---长安福特将出售沃尔沃国产车型的全部资产,目前,吉利正在努力与长安福特就收购事宜进行洽谈。至于跟详细的谈判细节以及吉利收购沃尔沃的具体情况,将在明年一季度完成谈判后,由吉利和福特汽车共同发布声明中作出说明。

这样看来,吉利收购全部沃尔沃的资产已基本成为事实,未来吉利将如何操控这样一个全球性品牌,将是我们新的讨论话题,也将成为先例,为中国众多成长迅速的,指明一条海外收购之路。

进度:尘埃落定

12月14日,北京汽车工业控股有限责任公司宣布,北汽已经与瑞典萨博汽车完成相关知识产权的收购工作,收购资产中包括现款萨博萨博9-5、9-3等三个整车平台和两个系列的涡轮增压发动机、变速箱的技术所有权以及部分生产制造模具。同时,萨博还将支持北汽运用萨博技术研发制造车型。

现款萨博9-5车型

北汽此前一直有收购通用旗下欧宝品牌的计划,但最终这一计划搁浅,北汽又将目光投向了萨博品牌。北汽急于完成海外收购的主要原因应该是出于产品的压力。

北汽早已发布了自主的“北京”品牌和旗下的多款车型,但这些车型却一直没有找到合适的开发平台。此前有消息称北汽有意购买奔驰的平台,但因对方条件过于苛刻而最终放弃。此次收购萨博,北汽将获得亟需的平台和生产线,为的发展打下基础。现款萨博9-5车身尺寸上并不出色,轴距只有2703mm,只能达到国内入门级B级的标准,北汽国产后肯定会对这款车型进行加长,并且在售价上也会显著下调,目前萨博9-5 2.3T车型起步售价为47.9万元。

新款萨博9-3于2007年7月亮相,严格来说应该算是一个改款产品。车型方面,依旧是2门敞篷、4门轿车和5门Wagon的组合。动力上搭载2.0T和2.8T发动机,变速箱分别为5速手自一体和6速手自一体。

对涡轮增压发动机技术的收购也算得上北汽的最大收获之一,众所周知,萨博是涡轮增压发动机的鼻祖,旗下涡轮增压具有相当出色的性能,尽管北汽不可能得到最新技术,但从现有的几款发动机性能来看,也是相当出色的。

据悉,北汽与萨博完成的该项交易,是今年以来国内汽车企业收购海外先进整车成套技术和动力总成技术的第一个成功案例,北汽为此也经历了种种挫折,不过看上去北汽的收获比上汽收购罗孚要大得多,至少没有一个“南汽”来与之竞争并让其付出几乎两倍的代价。北汽目前并没有透露此次收购的代价,但这样规模的技术转让,瑞典人是不会轻易出手的。

"以市场换技术"的政策在当下变得已经力不从心,中国的汽车厂商们开始找寻其它的出路,而收购一家国外汽车厂商目前看起来是一个不错的办法。

10月28日福特确认吉利集团为沃尔沃公司首选竞购方,而吉利随后即将与福特公司就收购的细节进行谈判。整个交易的金额预计将达到20-30亿美元。

未来路如何? 中国汽车欲收购北欧双雄

这是一场让人颇感惊讶但又在情理之中的收购。如今,所有全球大型汽车公司都在金融海啸中遭遇利润下降、下滑、现金流减少等一系列麻烦。福特CEO艾穆拉利着手推动“一个福特”战略以来,阿斯顿马丁、捷豹、路虎等高端品牌就已经被先后出售,仅存的沃尔沃也只是待价而沽罢了。作为中国民族汽车业代表的吉利,已经跻身为中国前十大汽车企业,排名第二的中国民营汽车企业,不过缺少自主技术,研发能力薄弱却持续制约着吉利未来的发展。这似乎是一次一拍即合的合作。

吉利发言人袁小林称,“这样一个交易不仅涉及吉利、福特、沃尔沃,还有很多方方面面,包括供应商、分销商、工人、工会、政府等。所以我们讲的一个原则是:最终达成的协议一定要符合相关各方的最佳利益,其中也包括沃尔沃轿车工会方面的利益。这是一个多赢的局面,是协议的基础。”

吉利收购沃尔沃的同时,北京汽车控股公司(以下简称北汽)也在紧锣密鼓的筹划收购另一家瑞典汽车厂商——萨博,作为创立于上世纪40年代,同沃尔沃一起并称为瑞典骄傲的萨博来说,其命运则要更加坎坷。早些时候瑞典跑车生产商柯尼塞格Koenigsegg决定取消与通用达成的收购萨博协议,之前北汽计划的曲线进驻萨博计划也就此泡汤。而如果没有新的投资者接手,萨博恐怕难逃消失命运。

不过北汽依然没有放弃进驻萨博的努力,北汽对于萨博的评估也一直在进行中,北汽总经理汪大总对媒体表示:“我只想说,还要再等等看。”同时北汽也准备正式购买一条老萨博9-5的生产线,用于国内汽车的生产。北汽一直想通过萨博获得亟需的平台和生产线,为的发展打下基础

加上上汽的收购,中国汽车厂商对于国外汽车品牌的收购已经成为国际汽车市场的一个趋势,通过收购获得技术占领中高端市场成为未来一段时间中国车市的主旋律,有分析师就表示:“跨国汽车公司的大甩卖有可能是中国、印度等地新兴企业的一个机会。”

风险与机遇同在

《纽约时报》报道说,有分析师估计沃尔沃在2008年之前为福特带来了8至10亿美元的利润,所以福特在困境之下一直努力避免出售沃尔沃品牌。

由此可以看出沃尔沃虽是个豪华的小众品牌,始终处在奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌的阴影之下,不过其依然有着自己独到的盈利能力,这也是在众多品牌中,吉利看中沃尔沃的一个重要原因。

长安福特沃尔沃S80L

“吉利不像有的厂商是通过收购来达到国际化的目的,我们的收购只是国际化过程中的一个环节,而不是起因。”吉利管理层的一位老员工对于自己的企业信心很足。

在收购沃尔沃之前,吉利的汽车产品在国外市场的份额不到2%,并且大部分都属于低利润的小型车。同时吉利汽车的产品多在10万元以下,在中型车和中高级豪华车上几乎没有什么竞争力,吉利完全可以借沃尔沃100多个国家的2500家经销商开拓海外市场,同时跨越到高中低三档车型相结合的合理发展模式。当然,要实现这样的跨越,在经营理念和管理方式上,是一个巨大的挑战。

另外,从短期来看,吉利收购沃尔沃仍有很大的整合风险。刚刚发生的上汽收购双龙事件(除了数次工人罢工,由于受到金融危机和之前油价上涨的双重冲击,双龙已经卖掉位于韩国平泽港口的一半工厂基地,筹集到400亿韩元,并将出售其它资产,包括在建的工程项目来加强短期财政运营。同时双龙还继续要求上汽集团注入紧急资金,帮助其解决当前现金匮乏的难题),说明不同文化的公司之间进行跨地域整合,难度非常之大。

而沃尔沃长期以来作为欧洲豪华品牌文化与吉利作为一家中国民营汽车厂商的文化之间,也存在磨合问题。

其实不止是吉利,北汽收购萨博也同样面临以上种种问题。

“每家公司都需要在适当的时间点,在商业模式和结构布局上有适当地改变。”有分析师认为,为了让自己进一步发展,有一些风险必须要冒。况且,吉利的银行贷款非常少,手头的现金很充足。所以,除了未来在一定时间内吉利在财务上面临的风险并不大。

那么我们不妨看看,收购能够为吉利和北汽带来些什么。

收购能够为吉利和北汽带来什么

吉利在收购沃尔沃汽车方案标的中,非常明确的写明:1,吉利是福特汽车首选竞购方,收购的标的是沃尔沃轿车公司百分之百的股权;2,沃尔沃轿车公司将保有其关键技术和知识产权的所有权,以及公司为实施既定商业计划所需要的所有福特知识产权的使用权;3,吉利将通过沃尔沃拥有其关键技术和知识产权的所有权,并有权使用大量的知识产权,包括沃尔沃的安全与环保方面的知识产权。

这也就意味着吉利收购沃尔沃后,吉利不但可以拥有大量沃尔沃的知识产权,同时也将能够充分的吸收这些先进技术,对于吉利而言,这无疑是令人振奋的。

知识产权问题也是很多中国企业走向国际市场的一道门槛。通过收购,吉利从沃尔沃还获得了若干可贵的知识产权专利。由于沃尔沃过去在安全性能、汽车平台、发动机、车型设计等方面的积累,吉利将会获得很大一部分知识产权财富。

如果吉利收购沃尔沃成功,那么包括生产紧凑型轿车s40、V50、C70、C30等系列车型的P1平台,生产大中型汽车S60、xc90的P2平台,以及生产XC60、V70、S80的P24平台都将被吉利所有,而吉利不但可以保持沃尔沃品牌攻占中高端市场,同时也能够借此机会生产基于这些平台的吉利车型,借此摆脱之前一直被人诟病的仿造,其前景相当广阔。

沃尔沃在安全性和可靠性方面一直引以为豪。沃尔沃汽车安全中心成立,该中心几乎可以真实地再现现实生活中发生的各种类型的车辆碰撞事故,代表着安全研究领域的真正突破。最近,沃尔沃汽车公司还开发了一系列创新的预防式安全技术,诸如带全力自动刹车功能的碰撞警示系统(Collision Warning with Full Auto Brake)、城市安全系统(City Safety)等等,这些技术对于吉利未来的发展都是至关重要的。

而另一方面,沃尔沃品牌有着80年历史和高端的品牌形象,对于一直以经济型轿车示人的吉利而言,拿到了沃尔沃品牌无疑就获得了向中高端市场进军的准入证。

同时沃尔沃完备的经销商团队也是一个绝对不能忽视的地方,沃尔沃有着分布在全球100多个国家的2500家经销商,其中60%和30%的经销商都分布在欧洲和北美市场,这对于吉利开拓世界市场来说是一个莫大契机。

萨博之于北汽也如同沃尔沃之于吉利一样,萨博在涡轮发动机设计制造和车型平台设计制造上有着极强的技术能力,而北汽之前收购萨博也没有对萨博品牌表现出了太多的兴趣,而是垂青于萨博的技术和生产线,如果北汽能够获得萨博的技术和生产线,或许将诞生一个北汽版的“名爵”。

收购能够为消费者带来什么

沃尔沃近来的举动看是是真的脱离福特的“保护伞”了,开拓海外市场,尤其是新兴的中国市场似乎就是一条捷径。不管沃尔沃世界范围内的业务如何,但是在中国保持了强进的增长势头,据统计1-9月的同比增长47%,其中旗舰车型S80/S80L车系表现突出,前9个月同比增长保持在150%的水平。同时包过C30等新车型在中国市场的推出也证明沃尔沃开始越来越重视中国市场。

吉利收购沃尔沃后,沃尔沃仍然很有可能独立运作,而我们也大可不必担心的沃尔沃未来的新东家有可能会对沃尔沃的品牌形象造成的影响,印度的TATA收购路虎之后,路虎依然是世界最顶尖的越野车品牌之一,偶有人提起其印度母公司,也很快就打消了这个念头。

不过我们依然要对吉利版的沃尔沃抱有一些忧虑,吉利的低成本战略是比较出名的,而吉利之前也表示收购沃尔沃后可能会将部分配件改为从国内采购,虽然这样能够大大降低成本,但是可能会让一些消费者产生顾虑。

另一方面,吉利可以快速消化沃尔沃的技术和产品理念,我们未来很有可能看到s40、S60等车型的吉利同平台版,而价格可能只有这些沃尔沃车型的一半甚至更低,如果能继承沃尔沃精良的品质,相信这对于中国消费者而言是一个再好不过的消息了。

结语:

目前无论是吉利与沃尔沃还是北汽与萨博,都还没有达成任何有约束性的协议,所以,所谓的收购只是迈出了一小步。而每一步收购其实都是中国汽车厂商们对于核心技术的一种渴求,在经历了如同画饼充饥般的市场换技术后,中国的汽车人终于开始明白:一切事情都得要靠自己。

 

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